现金分红是上市公司投资者获得回报的主要方式之一，也是培育投资者长期投资理念，增强资本市场吸引力的重要途径。

　　深圳证券交易所（以下简称“深交所”）日前披露了深市上市公司2017年度现金分红情况，现金分红总额创历年新高。数据显示，在深市2100多家已披露2017年度报告的上市公司中，有1620家推出了现金分红方案，占比约为77%；分红金额合计2200多亿元，比上年增长了17%。

　　深交所方面表示，将不断推动和规范上市公司现金分红，通过市场传导机制，优化资本市场资源配置，实现上市公司、投资者及市场各方共赢。

　　市场分红水平多维度提升

　　从已披露的分红情况看，深市上市公司2017年度现金分红呈现出连续性和稳定性增强、高分红水平公司数量增多、股息率水平改善等特点。

　　首先，作为上市公司财务、经营状况稳定的重要信号，分红的连续性和稳定性增强。据统计，深市近3年现金分红比例持续保持在30%以上的公司有267家，50%以上的有69家，较此前3年的237家和55家分别增加13%和25%。

　　其次，高现金分红水平的公司增加，充足的流动资金体现出高分红公司的底气。2017年度，深市有699家公司的现金分红比例在30%以上，322家公司现金分红比例在50%以上，110家公司现金分红比例高达80%以上，分别比2016年的643家、285家和102家上升了9%、13%和8%。

　　再次，吸引长期投资者重要因素的股息率指标也有所改善，公司真金白银回报投资者的诚意愈加显著。按2017年12月31日收盘价计算，2017年度分红股息率在2%以上的深市公司有150家，是2016年同比98家的1.5倍。其中，由于直接受益于供给侧结构性改革，煤炭、钢铁、水生产和供应等传统行业的平均股息率位居前列。

　　值得关注的是，深市中小创企业始终保持着较强的分红意愿，中小板自创板以来分红公司占比维持在75%以上，创业板自创板以来该比例维持在85%以上，分红公司家数占比持续高于市场平均水平。2017年度，深市主板、中小板、创业板进行现金分红的公司分别为295家、712家和613家，分别占所在板块上市公司比例的62%、79%和86%。

　　在深市公司分红方案的发展过程中，一批长期持续大力度进行现金分红的上市公司，起到了良好的示范引导作用。如万科自1991年上市以来每年均进行现金分红，累计分红金额412.10亿元，占其累计实现净利润的比例超过25%；美的集团已累计分红达330多亿元，远远超过其上市以来约96亿元的融资金额；新和成自2004年上市以来连续14年实施现金分红，累计现金分红超过45亿元，历年平均现金分红比例超过40%。此外，自上市以来连续每年均进行分红的公司还有海康威视、汤臣倍健、汇川技术、中颖电子、晶盛机电等。

　　分红制度建设见成效

　　在证监会的指导下，深交所加强制度建设，强化信披监管，多措施、多渠道积极引导、推动、支持上市公司进行现金分红，取得了积极成效。

　　近年来，证监会推动上市公司现金分红政策不断。2013年，为增强现金分红透明度、保护投资者合法权益，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》。2015年，证监会、财政部、国资委、银监会联合下发《关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》，进一步鼓励上市公司现金分红。

　　作为市场一线监管部门，深交所积极落实证监会及各部委的各项措施，在《上市公司规范运作指引》中鼓励和引导上市公司现金分红，强化上市公司回报股东的意识。

　　记者了解到，为进一步引导上市公司建立健全现金分红的相关制度，规范上市公司现金分红的相关信息披露行为，深交所目前正在积极研究制定《现金分红信息披露指引》。

　　在政策的不断推动下，近年来，深市上市公司现金分红呈现良好态势。具体而言，一是积极分红的良好氛围基本形成。从2011年起，深市分红公司数量占比维持在70%以上，平均现金分红率维持在30%以上，分红总额逐年稳步上升，持续分红的队伍不断壮大。二是上市公司分红政策的透明度和稳定性不断增强。截至目前，绝大部分深市公司在公司章程中明确建立了差异化分红机制，向市场传达稳定持续的分红预期，促进了公司治理水平的提升。三是上市公司股权结构不断优化，持续稳定分红的公司吸引了一批机构投资者的“拥护”，为公司提升国际化水平奠定了基础。

　　“铁公鸡”现象明显改善

　　目前，市场上仍有部分上市公司因业绩较差、现金流紧张、持续经营能力不佳而无法分红，也有个别上市公司有能力却长年不分红。针对这部分公司，深交所积极贯彻“一司一策”原则，以信息披露为抓手，强化上市公司分红督导。

　　通过督导，“铁公鸡”现象明显改善，一些长期不分红、分红比例不高的“铁公鸡”已推出2017年度派现方案。在2014年至2016年度期间具备分红能力但连续未分红的37家公司中，有14家在2017年度推出了分红方案，平均分红比例达到60%以上。其中，某家已连续十年具备分红能力而未分红的公司，在深交所发出关注函督促其强化分红意识后，随即修改了不分红不转增的原方案，并进行了现金分红。

　　除“铁公鸡”现象外，市场对高送转炒作也高度关注。对此，深交所持续保持高压态势，通过健全规则、强化监管、加强投资者教育，严防概念炒作，不断净化资本市场生态环境。

　　在深交所对高比例送转的合理性和必要性进行每单必问、每单必查的严监管态势下，高送转降温明显，推出高送转方案的公司数量显著下降，从2015年的256家降至2016年的147家，2017年度进一步下降到48家。受此影响，市场看待上市公司推出高送转方案也趋于理性，披露后一个交易日的平均涨幅仅约1%。

　　深交所有关负责人表示，目前深交所的高送转信息披露指引公开征求意见已经结束，将待进一步完善后发布。