日前，波士顿咨询公司（BCG）与陆金所联合发布《全球数字财富管理报告2018》（以下简称“报告”）指出，中国真正的数字财富管理渗透率远低于美国，发展潜力巨大，科技在财富管理中所扮演的角色将会越发重要。但专家也指出，数字财富管理的本质仍是财富的保值增值，科技是工具与手段。未来几年内，中国财富管理市场可能发生剧变，伴随着马太效应，真正有能力的财富管理机构将脱颖而出。
财富管理本质不因“数字”而变
近年来，网络化趋势令金融生态发生了极大改变。互联网金融、科技金融、独立线上理财、智能投顾等概念相继诞生。虽然全球财富管理数字化趋势已经形成，但报告指出符合“数字财富管理”的却不多。对于“数字财富管理”的定义，报告指出，数字财富管理以数据和技术驱动的端到端的旅程创新为价值定位，针对价格敏感、便捷性诉求高且乐于尝试技术创新的财富管理客户，为其提供简单易懂、信息透明、相对更标准的产品，通过互联网、移动端，以视频和机器人等为交互手段，随时随地提供高效、便捷、透明的服务体验。
BCG全球合伙人兼董事总经理、大中华区金融业务负责人何大勇表示，区别于单纯的现金管理（如货币基金）与单纯的线上化，数字财富管理的本质仍是财富的保值增值、而非以流动性管理为核心诉求，科技是帮助更高效、更透明、更精准实现最优资产配置的工具与手段。数字财富管理不仅局限于渠道的线上化，而是在人力依赖最低的情况下，尽可能通过技术创造价值，重塑价值链。
兴业信托总经理薛瑞锋表示，数字财富管理的本质是财富管理，而数字化是工具，可以助力以客户为中心的财富管理发展得更好。他强调，任何一家资产管理机构都应该主动拥抱互联网、数字化。
投资理财更敏捷、更透明
报告指出，大数据、人工智能、区块链和机器人流程自动化作为财富科技相关度最高的四项技术，将在客户画像与分析、规划与配置、交易与执行和组合管理等环节改变传统业务逻辑，帮助财富管理行业实现降本增效、客群延展、提升体验和控制风险等效果。
“科技让财富管理更普惠、更专业、更开放。”何大勇表示，“首先，科技赋能帮助服务提供方突破专业投资顾问人才供应的限制，让更多专业的投资建议能触及到更多人群，同时大大降低专业财富管理的成本，使每个想要获得专业财富管理的人能‘支付得起’相应的费用，使专业财富管理不再成为富裕阶层的专属。其次，科技让财富管理变得更高效、更精准、更个性化，数据挖掘使机构对客户的理解更加透彻，数据分析使机构对客户动向的预判更加准确，先进的算法能使千人千面的需求真正成为现实。第三，科技能让数字财富管理的生态竞合变得更多元，未来单项能力强已不足以保证持久的竞争力，只有综合能力强才能在激烈的竞争中存活下来，为快速弥补短板抵御冲击，竞争中合作势必成为趋势。”
浦发银行资产管理部总经理助理孙俊认为，敏捷是数字化财富管理特别值得一提的一个优势。“投资是很复杂的事情，特别是在资管新规出台，债券市场已经打破刚兑，理财市场中的刚兑也会逐步打破的背景下，未来会面临更纷繁复杂的局面。机构怎么为客户创造价值，特别是在风险控制的前提下，实现客户收益的最大化？这个过程中，在专业的管理人和委托人之间，数字化是必不可少的桥梁和纽带。”以股市风格、热点等快速转换、点位急跌为例，孙俊表示在投资的决策和实施过程中，使信息在投资人和管理人之间保持快速、有效的互通互联特别重要，“当一个专业的投资管理人看准市场时机，怎样把他的专业理论和理念转变为现实的生产力？一定要通过数字化实现。”
孙俊认为，数字财富管理的另一大优势在于透明。他指出，传统银行理财产品的信息披露不够透明，如产品说明书上只宽泛地写“0-80%投向权益资产”“0-100%投向固收资产”；而在资管新规关于甄别合格投资人、关于充分披露信息等要求下，要让投资人能认识风险、接受风险、承受风险，透明在其中非常重要。“我们希望通过数字化渠道实现跟客户之间无缝连接，而连接的路径越短，成本就越低，越有效。”孙俊表示，浦发银行还在努力通过数字化平台，把专业的术语转化成客户更易认知的话语，让投资人能充分享受到知情权和决策权。他补充道，面对数以百万计的客户，如果不通过数字化，根本无法做好信息披露工作。
市场面临重塑
陆金所联席董事长兼CEO计葵生表示，随着固收类产品减少、权益类产品增多，投资人需要的信息会比以前多很多，“原来投资人买固收产品，可能只关心期限多长、回报多高、流动性如何、风险怎样这几个因素。未来买权益类产品，要考虑的因素很多，今天是不是买进、明天是不是卖出、什么时候进、什么时候出……”计葵生认为，这是一个动态的过程，而人工智能（AI）在与客户的互动沟通方面将起到关键作用。“客户要做一个投资判断，可能要问很多问题，如果这些问题都由人回答，成本会特别高。而且如果都由人回答，客户不一定敢问。”
在计葵生看来，未来财富管理有三大确定性：一是AI将在咨询方面与人工形成互补及替代；二是在新的资管规定下，将向基于绩效的资产管理转变；三是从固定收益更多转向权益类投资，智能投资组合工具将可能被大量采用，如何投资与投资什么将变得同样重要。
“我们目前在做的一件事是，能用AI做的事，就不用人工。”孙俊表示，“未来两三年内，无论在投资端还是财富管理端，大量的角色会由机器替代人工，因为它更标准化，而且更聪明、更及时、更精准。”
何大勇认为，随着监管的完善、投资者的成熟，在技术驱动下，未来几年中国财富管理市场将发生巨大的变化。“当前财富管理市场上，金融机构服务能力并不很强，客户的幸福感也不强，未来的增量市场则很大。”何大勇表示，“未来会有一批真正的有能力的财富管理机构脱颖而出，马太效应、市场集中度提高等现象会出现。投资者会更幸福，因为产品选择会更多，投资会更透明、更简单。”
对财富管理机构而言，报告指出，数字财富管理市场有六大制胜要素，分别是：代表客户利益的价值定位；采用产品开放、投顾开放和竞合开放的开放平台模式；能够进行全生命周期管理的客户价值管理体系；强大的投研投顾能力；领先的技术应用能力；敏捷型的组织架构。何大勇就最后一个要素指出，“传统金融机构都认识到互联网公司的产品经理制、敏捷的产品开发模式的好处，也在大规模推进敏捷型的工作方式。”
