新一轮金融开放正进入密集“施工期”。在对外开放的同时，如何防范、应对开放带来的国际市场风险也是市场关心的重点。中国人民银行行长易纲此前回应说，“扩大金融业开放正是中国防范化解系统性金融风险的主动选择，开放不等于放松监管，通过合理安排开放顺序，有序把握开放节奏，在开放过程中完全可以有效防控风险。”

剑指金融跨境风险

　　强化监管是重中之重

　　短期而言，金融业竞争格局不会有较大改变，但随着对内对外开放深度、广度的拓展，国内外市场互联互通更为明显，这将对监管能力提出更加严峻的考验。因此，弥补监管短板，提升监管能力，是金融开放进程中的重要抓手。

　　5月29日，在加大开放力度的情况下，易纲在2018金融街论坛年会上表示，随着金融开放出现跨市场、跨地域、跨国界的资本流动，必然会产生很多金融创新，因此，提高金融开放水平必须要提高金融监管能力。国际经验表明，只有监管到位的情况下，金融开放才能发挥“促改革，促发展”的作用，在金融开放过程中一定要加强监管，使监管能力与开放程度相匹配。

　　易纲指出，一方面要做好监管自身的工作，打好防范化解金融风险攻坚战，加强宏观审慎管理，补齐监管短板，做好政策配套，完善健全与金融相适应的法律法规、会计体系。同时，完善支付、托管、清算、金融统计等金融基础设施建设，推动各金融市场在岸和离岸市场的协调发展。另一方面，要更加学习和总结经验，提高监管能力，培养监管人才。

　　“需要强调的是，金融业对外开放绝不意味着国门打开，一放了之。在开放过程中，金融管理部门一是要依法加强金融监管，二是要坚持持牌经营。”易纲强调：“内资也好、外资也罢，做业务之前都要取得金融管理部门的牌照，在持牌下严格依法经营，我们要加强事中、事后的监管。”

　　“在对外开放的过程中，不仅要引入‘活水’，也要过滤‘污水’”。中国银行保险监督管理委员会副主席陈文辉在2018清华五道口全球金融论坛上表示，引入的外资机构必须具备优秀的专业能力、充足的资本实力，双方监管机构要保持良好的沟通。他认为，“只要管控得当，对外开放对中国的好处远远大于风险。”

　　总之，金融业开放要把握好节奏，有序稳步推进，才能发挥为实体经济配置好资源、平衡好国际收支和内外需求的作用。

　　扩大金融开放是把“双刃剑”

　　国际经验表明，扩大金融业对外开放是一把“双刃剑”。通过金融再开放，可以促进竞争，更好地利用国际资源，防范金融风险，与此同时，大幅度放宽市场准入也会对我国金融市场造成冲击，带来新的金融风险。对此，中国人民银行国际司司长朱隽表示，我国金融业对外开放的经验之一就是中国金融市场容量足够大，中国金融机构实力足够强劲，完全可以应对外资金融机构的竞争。

　　但同时也要注意，与制造业开放不同，金融业特别是证券投资的开放，其资金进出规模大、速度快，如果有越来越多的外资机构进入中国市场，在宏观方面，资金的快进快出会对国际收支、外汇市场等方面造成压力。如果短期资本过快流动，会对货币体系带来冲击。

　　中国银行首席研究员宗良也指出，伴随着“沪港通”、“深港通”的扩容，以及今年年内“沪伦通”的开通，国内资本市场与国际市场联系增大，涉及到资金之间的流动，可能会影响我国有些方面的政策制定。此外，金融跨境业务涉及不同的市场环境、不同的法律政策，总体上增加了我国宏观调控的难度。专家建议，在有序推进资本项目开放的同时，要加强对跨境资本流动的监测、分析和预警，完善外汇管理制度，严防跨境资本异动对中国经济金融稳定带来的冲击。

　　“在金融业开放过程中，金融市场混业经营在增加金融机构业务多样性和竞争力的同时，也放大了道德风险和利益冲突，对金融机构自身的风险管理和金融监管形成挑战，带来了跨行业、跨市场、跨区域的风险传递。”中国人民银行金融研究所所长孙国峰表示，金融市场混业经营带来的风险可以被归纳为：业务不透明的风险、道德风险、监管套利、投资者保护不力。

　　他强调，金融控股集团内部不同的金融业务存在着跨行业、跨市场传递的风险，因此需要建立内部的防火墙以隔离这个风险，进行穿透式监管。为了防范混业经营的风险，他认为，应当坚持总体分业经营为主的基本框架，对已经存在的混业经营要加强监管。需要整合监管资源，加强监管协调，进行综合监管，从而实现金融业的总体平衡。

　　中资金融机构需提高防范风险和金融创新能力

　　在本轮金融开放中，无论是外资金融机构还是中资金融机构，在产品服务方面均各有优势，但部分中资银行仍会受到一些影响。宗良认为，更重要的是要形成合作共赢局面。“一方面，这轮金融开放力度空前，开放标准高、范围宽，对外资金融机构是非常大的机遇；另一方面，这个过程会对金融市场产生一定冲击，国内一些力量较小、状况较差的金融机构可能面临并购危机。”

　　对此，宗良建议，在金融对外开放中，中资银行应该做好以下三方面的工作：一是要加大产品创新的力度，包括金融科技的运用；二是要加强风险管理；三是要坚持合规经营。在金融业开放过程中，中资企业只有合规经营才能保持长远的平稳发展。

　　在大华银行（中国）有限公司首席风险控制官刘可看来，商业银行拥有海量数据，面对金融开放带来的风险，如何发挥自身优势、深挖数据的价值，如何利用新的金融科技，提高风险管理的主动性和预测性，实现更智能、更快捷、更具效益的风险管理，是商业银行面临的重要任务。

　　此外，中资金融机构要尊重市场规律，强化学习，把握好国际金融市场内在运行机理。专家认为，金融业加大开放是双向的，中资金融机构需要提高洞察能力，弄清国际金融市场的内在机理，把握市场发展总趋势，以不变应万变。同时，要加快培养自己的国际运营团队。在国际市场中作战，金融机构需要有千百支能够进入国际市场、具有国际市场操作能力、能打胜仗的国际团队。

　　“在金融开放的大前提下，每一家金融机构都要承担更多为客户规避风险的任务，也要承担更多为市场提供流动性的义务。”业内专家一致认为，每一家金融机构都要加强自身风险管理，共同维持金融市场的秩序和良性发展。

　　“防范化解金融风险，核心是要提高全要素生产率，提高资产的回报率。”中国人民银行研究局局长徐忠表示，要实现这个目标，只有靠改革——优化营商环境，改革要素市场。徐忠强调：“金融开放背景下的金融风险防范归结为一句话，就是要加快改革。”