“目前来看，我国国际收支和外汇市场形势基本稳定，跨境资本流动和外汇市场供求基本平衡，人民币汇率双向波动，弹性增强，预期合理分化，外汇储备规模保持总体稳定。稳定的外汇市场形势为进一步改革开放创造了有利条件。”中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜6月14日在“第十届陆家嘴论坛(2018)”上表示，未来将推动少数不可兑换项目的开放，提高可兑换项目的便利化程度，提高交易环节对外开放程度，并透露近期资本项目开放的重点工作，包括推动金融市场双向开放，完善合格机构投资者制度，支持国内金融机构参与国际金融市场、境外机构参与境内外汇市场等。

　　潘功胜在演讲时介绍，中国早在1996年就实现了经常项目的完全可兑换。本世纪以来，我国资本项目可兑换水平不断提高，资本项下直接投资（FDI、ODI）已实现基本可兑换，证券投资项下形成了以合格机构投资者制度（QFII、RQFII、QDII、RQDII）、互联互通机制（沪港通、深港通、债券通）为主的跨境投资渠道，债务融资项在全口径宏观审慎政策框架下自主融资。

　　目前，按照国际货币基金组织（IMF）的标准，我国资本项目已经具有较高的可兑换程度。

　　不过，潘功胜指出，人民币资本项目包括上游交易环节和下游资金汇兑环节，目前还存在一些限制。一是非居民在境内发行股票、衍生产品等少数项目仍然不可兑换或者可兑换程度比较低。二是一些可兑换的项目，汇兑环节便利性仍有待提高。三是一些可兑换的项目，交易环节便利性不高。未来，将按照服务国家经济发展和对外开放战略，统筹贸易投资自由化便利化和防范系统性金融风险的总体考虑，稳妥有序推动资本项目开放，重点是推动少数不可兑换项目的开放，提高可兑换项目的便利化程度以及交易环节对外开放程度。

　　“具体来看，将通过交易和汇兑环节上下游联动，提高跨境证券交易等项目的可兑换程度；减少行政审批，实行负面清单管理，弱化政策约束，提高政策透明度和可预期性；按照准入前国民待遇+负面清单管理原则，扩大国内市场尤其是服务业、金融服务业对外开放，创造公平竞争的市场环境。”潘功胜表示。

　　在潘功胜看来，推动资本项目可兑换和推进资本市场双向开放互为一体：“近期我们重点做好以下资本项目开放工作：一是推动金融市场双向开放，增加金融市场的产品供给。在股票市场，支持境外机构在境内交易所发行股票或存托凭证（CDR）；在债券市场，便利并规范境外机构境内发行债券及货币市场工具（熊猫债）；在衍生品市场，支持扩大境内商品期货市场（如原油、铁矿石）对外开放。二是完善合格机构投资者制度。如优化QFII、RQFII、QDII、RQDII等管理。三是完善互联互通机制，逐步扩大互联互通的覆盖范围。完善“债券通”（DVP结算、税收安排），支持沪港、深港、沪伦股票市场互联互通，扩大基金互认产品范围。四是支持国内金融机构参与国际金融市场。研究允许中资机构参与离岸人民币市场，研究证券期货机构开展跨境证券和经纪业务，支持境外机构参与境内外汇市场。”

　　潘功胜进一步指出，在资本项目开放有序进行的同时，人民币国际化也取得积极进展。数据显示，人民币连续7年是我国第二大跨境收付货币，2018年1月至4月，人民币跨境收付金额为4.14万亿元，同比增长82%；根据SWIFT统计，2018年4月，人民币在国际支付货币中的份额为1.66%，为全球第六大支付货币；据IMF统计，人民币已成为全球第三大SDR权重货币，截至2017年末，IMF公布的官方外汇储备币种构成调查（COFER）报送国持有的人民币储备规模为1128亿美元，占比1.23%，60多个境外央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。

　　“未来将推动人民币国际化再上新台阶。”潘功胜表示，将坚持尊重市场机制，不断扩大人民币跨境使用，创新人民币国际使用的新产品、新工具，消除限制人民币使用的障碍，人民币国际化与金融市场双向开放互为促进，推动人民币从支付、结算功能向储备、投资、交易功能全方位拓展。

　　同时，潘功胜表示，也将加快人民币国际化中心建设，支持上海打造金融服务“一带一路”建设的桥头堡；支持上海建设全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心；支持上海自由贸易试验区开展人民币跨境业务创新、先行先试；引导离岸人民币市场建设，推动人民币离岸市场和在岸市场良性互动、融合发展。

　　随着人民币国际化的不断深入，人民币汇率形成机制也在逐步完善。“目前，外汇市场预期合理分化，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定；人民币对美元汇率弹性进一步增强，双向波动的特征更加显著。”潘功胜称。

　　潘功胜进一步解释称，完善人民币汇率形成机制，需要更多发挥市场在汇率形成中的决定性作用，提高人民币汇率中间价形成的规则性、透明度和市场化水平，进一步增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，扩大外汇市场对内对外开放，夯实汇率市场化改革的微观基础，从而发挥汇率调节国际收支“自动稳定器”的作用，提高外汇资源配置效率，增强我国宏观经济应对外部冲击的韧性。

　　潘功胜指出，将从丰富交易工具、扩大参与主体、优化基础设施、完善市场监管、推动市场开放以及引导市场主体树立“财务中性”理念六个维度，围绕人民币汇率市场化和人民币国际化两条主线，建设开放的、有竞争力的外汇市场。

　　潘功胜强调，在资本项目开放的同时，要完善开放经济条件下的国家治理能力现代化建设，要建立健全跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”两位一体的管理框架。

　　“在宏观审慎方面，要防范跨境资本流动重大风险和维护外汇市场基本稳定，建立和完善跨境资本流动宏观审慎管理的监测、预警和响应机制；丰富跨境资本流动宏观审慎管理的政策工具箱；以市场化方式逆周期调节外汇市场顺周期波动，防范国际经济金融风险跨市场、跨机构、跨币种、跨国境传染。在微观监管方面，要依法依规维护外汇市场秩序，强调反洗钱、反恐怖融资、反逃税，保持政策和执法标准跨周期的稳定性、一致性和可预期性。”潘功胜表示。

　　具体而言，要从三个层面防范跨境资本大幅波动对我国经济金融的冲击。一是运用存款准备金、利率、汇率政策、外汇储备平准功能、税率等多方式维护宏观经济金融稳定，防范系统性金融风险；二是运用风险准备金、类托宾税、全口径跨境融资宏观审慎等政策工具，以市场化方式逆周期调节外汇市场波动；三是在管理中嵌入宏观审慎调节机制，熨平跨境资本流动的短期波动。抓住银行部门这一关键主体，构建银行部门跨境资本流动宏观审慎和微观合规评估体系（MP&MCA），从而强化对短期跨境资本流动的管理。

　　“微观监管”是指创新外汇管理方式，注重从事前到事中事后管理，从正面清单到负面清单，从规则监管到规则与自律相结合。推动跨部门合作和国际合作，按照国际惯例加强反洗钱、反恐怖融资、反逃税审查，加强行为监管，维护公平、公正、公开的外汇市场环境，坚持真实性、合法性、合规性审核，坚持跨境交易留痕原则，加强穿透式监管。严厉打击地下钱庄、违法外汇交易平台等外汇违法犯罪活动。

　　“党的十九大报告指出，中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。在复杂多变的国际环境下，外汇管理部门将以服务实体经济为体，以资本项目开放和人民币国际化为翼，探索形成“一体两翼”的改革开放基本路径。我们将在开放中适应开放，提高开放经济金融管理能力，在开放中有效维护国家经济金融安全。”潘功胜最后表示。